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比特币期货的推出导致了2017年12月的价格下跌

旧金山联邦储备银行在5月7日发布了一份经济信函,表明比特币(比特币)的价格在2万美元的峰值后下跌,这是比特币期货交易的结果。

信中表示,“在期货市场推出后,价格的快速上涨和随后的下跌似乎并非巧合,这与通常伴随着期货市场为资产引入的交易行为是一致的。”

比特币的最高价格与去年12月中旬芝加哥商品交易所(CME)推出的比特币期货相吻合。一周前,芝加哥期权交易所(CBOE)也推出了比特币期货,尽管交易清淡。

信中说,乐观的投资者认为,比特币价格将上涨,这是比特币价格飙升的唯一原因。持续的价格增长吸引了更多的乐观主义者,他们反过来又增加了需求。

悲观主义者没有可用的工具来做空比特币,并从押注价格下跌中获利,直到推出比特币期货。新的投资机会导致了比特币市场的需求下降,随后导致价格下跌。

比特币期货的推出让悲观人士进入了市场,这导致了比特币价格走势的逆转。

这封信表明,由于期货市场上比特币交易量相对较低,CBOE和CME的期货推出后,比特币价格并未在一夜之间暴跌。

信中称,比特币的期货价格将取决于传统金融机构对比特币的需求和采用,作为“抵押品、支付手段或直接投资”。

“如果在目前由比特币主导的市场中,一种不同的加密货币被更广泛地用作一种交换手段,那么对比特币的需求可能会急剧下降,因为这是通吃者为王的市场。”

上周,一位前美联储理事表示,如果他而不是杰罗姆·鲍威尔被选为美联储主席,,他将引入一个工作组来考虑联邦数字货币。

比尔·盖茨:如果有方便的途径 我会做空比特币

5月8日消息,据国外媒体报道,微软联合创始人比尔·盖茨(Bill Gates)日前在接受美国财经媒体CNBC采访时称,如果有方便的途径,我会做空比特币。

盖茨表示,(比特币)作为一种资产类别,它不会制造出任何东西,所以不应该指望它价格上涨。这存粹就是‘博傻’型投资(greater fool theory)。

博傻是指在资本市场中(如股票、期货市场),人们之所以完全不管某个东西的真实价值而愿意花高价购买,是因为他们预期会有一个更大的笨蛋会花更高的价格从他们那儿把它买走。

盖茨进而表示,如果有方便的途径,我会做空比特币。(I agree I would short it if there was an easy way to do it,用的是虚拟语气。)

盖茨在采访中还透露,曾经有朋友送过他一些比特币作为生日礼物,不过他已经把它们卖掉了。

盖茨好友,巴菲特也和他持类似观点。针对比特币等加密货币,巴菲特曾表示,几乎可以肯定的说,它们最终的结局会很糟糕,不会有好结果。虽然表示比特币不会有好的结果,但巴菲特也不清楚这一状况会在何时发生,也不清楚会怎么发生。

比特币目前价格约9400美元,总市值约1600亿美元。比特币价格去年涨势迅猛,此前一度突破1.9万美元。而在2016年年底, 比特币价格还徘徊在950美元上下。

虚拟货币有资产价格泡沫吗?

自从2009年比特币诞生以来,虚拟货币的种类和市值均出现了急剧增长。根据Coinmarketcap.com网站的统计,截至2018年5月2日,全球虚拟货币共计1602种,货币总市值4257.1亿美元。越来越多的投资者参与虚拟货币的投资中,虚拟货币已经逐渐成为全球资产配置的又一新型渠道。

然而,在关注虚拟货币发展所带来的机遇的同时,投资者和监管部门也逐渐意识到虚拟货币背后的风险。其中最重要的风险在于,虚拟货币很可能存在资产价格泡沫。所谓资产价格泡沫,是指资产的价格远远高出资产的基本面价值,表现为资产价格爆炸性地上升。价格泡沫的出现、扩大直至崩盘,可能增加系统性风险,引发金融市场不稳定。

虚拟货币的特点,决定其价格中很有可能出现资产泡沫。首先,虚拟货币缺乏明确的价值基础。1个比特币的价值是什么?究竟值多少钱?作为一种“货币”,比特币相对于其它货币的优势是什么?带来了怎样的成本?有许多因素影响上述问题的答案。例如:区块链技术的发展和应用程度,矿工的算力,以及监管部门对虚拟货币的政策,都有可能影响比特币的价值。因此,估算虚拟货币的价格困难重重。

对基本价值估计的困难,使得虚拟货币交易市场存在浓厚的投机气氛。投资者情绪在虚拟货币的交易中起到核心的作用。当市场情绪高涨时,投资者对虚拟货币价值的预期快速提高,导致虚拟货币的价格飞升,出现价格泡沫。一旦市场情绪突然转向,虚拟货币价格又可能走向另一个极端,价格泡沫破裂。与此同时,由于无法准确评估虚拟货币的价值,投资者可能出现跟风交易:在预期币值上涨的时候一窝蜂地涌入,造成价格陡升,形成资产价格泡沫。而稍有风吹草动又一窝蜂地卖出,将泡沫迅速打破,给最后进场的投资者造成严重的损失。

虚拟货币的实际价格走势也显示其中可能存在泡沫。以比特币为例,2017年11月15日,比特币的美元标价约为6635.75美元,但在仅仅一个月之后,比特币的美元标价上升至16506.7美元,增幅高达148%。在此之后两个月时间内,比特币的价格又下跌44%。上述时间段内的价格波动像极了2007年A股出现资产价格泡沫时的价格走势,很难相信在短短三个月内比特币的基本面价值能有如此之大的波动。

投资巨头纷纷唱衰比特币 一万美元关口固若金汤

在一些投资界巨头发表了质疑声音之后,比特币价格周一下跌,未能成功上破10000美元关口。

根据CoinDesk的数据显示,比特币在周末攀升超过9900美元后,周一重新触及9188.66美元低点。比特币从上个月的低点6700美元左右回升了大约40%,但一直未能突破10000美元的关键水平。

伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)董事长和CEO巴菲特(Warren Buffett)周一对批评了比特币表现,并告诉CNBC称:“该资产本身没有创造任何东西”。

他指出:“当你购买非生产性资产时,你要指望的是下一个人将会给你更多报酬,因为他们对另一个下一个人的兴趣更大。”

在周末时,巴菲特称比特币“可能是老鼠药的平方”,而伯克希尔公司主席Charlie Munger在年会上表示,交易加密货币“仅仅是痴呆症”的表现。

微软联合创始人比尔盖茨(Bill Gates)周一在接受CNBC采访时表示,如果可以的话,他和比特币对赌。

“作为一种资产类别,你没有生产任何东西,所以你不应该指望它会上涨,这是一种纯粹的‘更傻的理论’类型的投资,”盖茨说。 “如果可以简单操作的话,我会做空这些加密货币。”

另一方面,市场对美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)周一会议的猜测也可能对价格产生负面影响。

Blockchain Capital的合伙人Spencer Bogart指出:“我认为巴菲特和盖茨的评论可能会产生影响,但我认为今天发挥更大影响力的因素是监管,一些市场参与者担心证券交易委员会将在周一举行的听证会上发表负面评论。”

华尔街日报上周报道指出,包括SEC和CFTC高级官员在内的一批监管机构计划讨论证券法是否适用于加密货币,包括第二大加密货币以太币。

BitBull Capital首席执行官Joe DiPasquale表示:“虽然比特币没有受到直接的审查,但这次会议可能会影响整个全球加密货币市场。”

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